Las clases de un fondo de inversión son distintos tipos de participaciones del fondo que conllevan cada una distinta comisión de gestión para los partícipes. Las distintas clases de un fondo comparten el mismo nombre, al que se añade una letra que identifica la clase (ej. A., B, C, … o en este caso “R” por “Retail”, P por “Private bank”, e I por “Institutional”). Cada clase tiene su código ISIN (su número de identidad de fondo) distinto para poder diferenciarlas sin ambigüedad.
¿Y por qué importan?
La comisión de gestión que cobran las gestoras de los fondos es distinta para las distintas clases. La clase “Retail” (gran distribución, la clase más baja), suele tener una comisión entre el 0,10% y el 0,50% superior a la clase de banca privada, que a su vez suele tener una comisión de gestión entre un 0,10% y un 0,50% más alta que la clase institucional.
Nos podemos preguntar cómo es posible que existan distintas clases y distintas comisiones y que tan poca gente haya oído hablar de ellas, ¿no es así?
La principal razón es que los mayores comercializadores de fondos de inversión en España, los bancos, cobran retrocesiones de las gestoras de los fondos (comisiones ocultas para sus clientes). Cuanto más alta es la comisión que cobra la gestora, más alta puede ser la retrocesión que le da al banco. Por ello, tu banco tiene interés en mantenerte en la clase más baja posible de un fondo de inversión, para maximizar sus comisiones ocultas (las que cobra el banco pero no ves).
Imagina que eres un inversor decide invertir en un fondo de renta variable recomendado por tu asesor financiero o banco de confianza. Este fondo cobra una comisión de gestión del 1,5% anual. De este 1,5%, la gestora del fondo retrocede un 0,4% al banco o asesor que facilitó la venta. Esto significa que, de cada 10.000 euros invertidos, 40 euros irán al intermediario como retrocesión, mientras que el resto se destina a la administración y operación del fondo.
En definitiva, en este ejemplo, le has pagado a tu banco una comisión de 40€ por invertir 10.000€.
Otro ejemplo ocurre con los productos financieros como los fondos de pensiones. Muchas veces, los distribuidores o comercializadores de estos fondos reciben una retrocesión, reduciendo la rentabilidad final que el cliente obtiene sobre su inversión. Al tratarse de inversiones a muy largo plazo, en este caso la comisión percibida por el intermediario es muy alta.
FONDOS DE ACUMULACION Y DE REPARTO
No todos los fondos siguen la misma política en cuanto a los dividendos/cupones obtenidos por sus inversiones.En este sentido, existen dos clases de fondos: los de acumulación y los de reparto. Los primeros reinvierten los rendimientos obtenidos por sus inversiones (dividendos de las compañías, cupones de renta fija, etcétera) en el propio fondo. Los segundos distribuyen estos rendimientos a los partícipes de forma periódica.
https://blog.myinvestor.es/guia-para-distinguir-las-clases-de-un-fondo-ii-acumulacion-reparto-y-dividendo/
Muchos fondos sólo cuentan con la clase de acumulación, ya que es la más eficiente fiscalmente. Al reinvertirse los dividendos en el propio fondo, el partícipe no tiene que tributar por ellos. No obstante, algunos fondos ofrecen las dos alternativas: clase de acumulación y clase de reparto. En otras palabras, puedes invertir en el mismo fondo a través de una clase o de otra, en función de la política de dividendos que más te convenza.
Para saber si el fondo indexado en el que inviertes es de acumulación o de reparto no tienes más que consultar el folleto o el DFI donde viene especificada claramente la política de reparto de dividendos. No obstante, como guía general, si en el nombre del fondo vienen las siglas ACC (del inglés, accumulation), quiere decir que es un fondo de acumulación y por tanto los dividendos no se reparten a los partícipes, sino que se reinvierten.
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- Clase Retail: Orientada al inversor minorista. Exige inversiones mínimas bajas o nulas, pero aplica las comisiones más altas.
- Clase Institucional: Diseñada para grandes patrimonios, bancos, fondos de pensiones o aseguradoras. Exige aportes millonarios (o de cientos de miles de euros) a cambio de comisiones mucho más bajas.
METODO FIFO.
Si traspaso participaciones de A con valor liquidativo 110 € hacia B, con VL 40 €, ¿acaso no entran al VL de B en ese momento, o sea a 40 €? ¿O como dice el art. 94 “conservan el valor de adquisición” y entonces entran a 100 €? En este último caso, si el mismo día reembolso esas participaciones, ¿tendría una minusvalía irreal de 100 € – 40 € = 60 €? O a la inversa: Participaciones del fondo ‘X’ con VL 200, que se traspasan al fondo ‘Y’ con VL 600. ¿El mismo día se reembolsa con ganancia irreal de 600-200=400?
En líneas generales, el método FIFO implica que, en caso de reembolso de un fondo, las primeras participaciones en salir/venderse deben ser las primeras que entraron, independientemente de si esa entrada/compra fue por inversión directa o traspaso.
Según el departamento de Planificación Patrimonial de Andbank, responde:
Siguiendo el ejemplo, al hacer reembolso o traspaso parcial del fondo B, las participaciones que deberán considerarse en primer lugar, a efectos de determinar la potencial ganancia o pérdida patrimonial, deberán tenerse en cuenta las participaciones suscritas en enero de 2021 y el valor de adquisición será el satisfecho por las participaciones adquiridas en enero.
En cuanto a tu segunda consulta, el artículo 94 de la Ley del IRPF establece que las nuevas participaciones suscritas (fondo B) mantendrán como valor de adquisición el de las transmitidas (fondo A). Esto es, 100 €, si nos remitimos a tu ejemplo. Si el valor liquidativo en la fecha del reembolso es inferior, efectivamente, se experimentará una minusvalía.
En el primer caso, por tanto, en el traspaso sobre el valor de mercado de 110 euros del fondo suscribiría 2,75 participaciones de 40 euros del fondo B, pero el valor fiscal de cada una de esas participaciones sería de 36,36 euros (2,75 participaciones x 3,36 euros = 100 euros de valor fiscal). Si vendo las 2,75 participaciones su VLP de 40 me reembolsarían 110 euros, siendo mi Valor Fiscal 100, tendría una ganancia de 10 euros.
En el segundo caso, si traspaso 200 del fondo A al fondo B, me darán 0,33 participaciones. Si vendo las 0,33 participaciones a un Valor de 600 x participación, el importe del reembolso es 200, que se corresponde con el valor fiscal y por tanto la plusvalía es cero.